华北地区调研：

  A    企业经营现状及其对后市的预测

  天津蛋鸡养殖企业A

  A企业2007年在天津投资建厂，注册资本1.2亿元，主要经营家禽养殖、禽蛋销售、农产品初加工。2015年，对养殖场进行改扩建，百万蛋鸡项目工程分两期建设，总占地面积为248亩，总建设面积为22610平方米。目前，存栏量超过100万只，养殖场占地260亩，建有8栋产蛋鸡舍、4栋育雏鸡舍和1栋蛋品加工中心，主要养殖海兰褐品种的蛋鸡，产品销往京津冀地区。

  该企业计划明年投资100万元再次扩建，以提高日产蛋量至50吨，其中70%销往商超和大流通，其他部分做品牌鸡蛋(4261, -36.00, -0.84%)或进入食品厂。企业养殖成本较高，鸡蛋平均成本在4.6元/斤，而市场价格在5元/斤左右，基本处于收支平衡状态。

  该企业负责人表示，豆粕(3105, -163.00, -4.99%)与玉米(1880, -11.00, -0.58%)价格上涨对鸡蛋市场的影响暂时不大，当前蛋价较为合理，而后期，随着环保的趋严，设备投资加大，部分中小型养殖场将被迫退出，蛋鸡产能逐步出清，养殖成本增加，势必打开鸡蛋价格的上涨空间。

  唐山蛋鸡养殖企业B

  成立于2012年8月的B企业位于河北唐山芦台经济开发区，总投资11.76亿元，建设周期3年，拥有饲料加工场、青年鸡场、蛋鸡养殖场、蛋品包装场、食品加工场、有机肥场、有机种植区及其他配套设施。

  该企业蛋鸡存栏量为70万只，计划年底前扩建至110万只，其中青年鸡存栏量为40万，预计明年扩增至80万只。目前，主要养殖海兰褐品种的蛋鸡，日均产蛋量约35吨，销售范围涉及北京及周边地区，70%—80%为固定销售。此外，企业会根据行情调整淘鸡日龄，一般淘汰500—600天的老鸡，鸡蛋供应量变动不大。现阶段，企业比较重视鸡蛋品质与防疫，投入资金也多，鸡蛋成本在3.3—3.4元/斤，销售价格在4.4—4.5元/斤。

  该企业负责人表示，当前饲料库存充足，鸡蛋价格较为合理。他同时也强调，环保因素影响深远，给部分中小型养殖场带来挑战。目前，存栏量处于下滑态势，企业负责人表示看好后市。

  武强种鸡养殖企业C

  始建于2006年的C企业，是华北地区知名的集种鸡饲养、孵化、雏鸡销售和技术服务于一体的高新科技企业。企业现拥有种鸡生产基地两个、孵化基地两个、育雏基地3个，常年存栏父母代种鸡20万套，主要品种为海兰、罗曼、伊莎系列。当前，企业的父母代蛋鸡养殖成本为40元/只，其会根据雏鸡市场行情变化调整淘汰鸡日龄。但是，通常，淘汰鸡的日龄都在700天以上。此外，目前，鸡雏价格为2.8元/只，企业盈利良好。

  该企业负责人表示，相比前几年，今年补栏集中在春季，上半年补栏量激增，6月之前的补栏品种已经陆续进入产蛋期。另外，上述负责人认为，原料端豆粕与玉米价格上涨的影响较小，随着消费的季节性下滑，短期鸡蛋价格存在下跌可能，但中长期看，受限于环保，整个行业的准入条件提高，未投入环保设备的中小型养殖场将被淘汰，届时，鸡蛋价格将获得支撑。

  泊头青年蛋鸡养殖企业D

  D企业的蛋鸡育成场位于泊头，是一家专门从事青年鸡养殖、销售的农牧企业，其每年向社会供应青年鸡200多万羽。该企业养殖场占地30余亩，下设3个分场，常年提供50—90天的优质青年蛋鸡。产品除了供应当地，还延伸至江苏、湖北、湖南和东北三省。

  D企业的经营属于合作社形式，在周边下分40个养殖户，当前在产存栏量约20万只，主要养殖青年蛋鸡，品种有海兰灰、海兰褐与精粉1号等。

  据该企业负责人介绍，去年向社会提供了238万只青年鸡，今年的供应量可能减少至200万以下。现在，青年鸡价格约在14元/只，平均养殖毛利为2.5—3元/只，而一般卖出的青年鸡日龄在60—80天，加上20天的空栏期，一年可养殖3轮以上。今年，青年鸡销量整体少于去年，一方面，受到市场冲击后，企业不再盲目补栏，整体补栏量趋于平稳；另一方面，养殖环境越来越好，蛋鸡养殖周期不断拉长，在鸡蛋价格支撑下，淘汰鸡日龄延长为600—700天。对于后市，他认为，3—5月补栏量在才会大幅提升，而目前补栏平稳，鸡蛋价格也将平稳运行。

  沧州蛋鸡养殖企业E

  E企业成立于2001年，总部位于成都，其先后在四川、江西、安徽、河北等地建立了10个养殖基地。从2万只蛋鸡起步，发展到700万只的规模，企业始终专注于高品质鸡蛋的生产与销售，产品畅销于深圳、广州、上海、北京等30余个大中城市。2015—2017年，在全*24个主要城市的大型卖场中，E企业的高品质鸡蛋在高端鸡蛋市场中的占比一度达到67.9%。

  目前，商品代蛋鸡在产存栏量为45万只、青年鸡为26万只。品牌蛋的成本在4元/斤，销量占鸡蛋总销量的60%以上。此外，企业习惯淘汰鸡龄在510天以上的老鸡。

  企业负责人表示，目前，华东地区需求量较大，而供应相对紧缺，高端鸡蛋价格将继续上行。同时，随着环保的趋严，泊头周边养殖量明显减少，表明市场已经开始出清中小型养殖场，规模化养殖加速推进，鸡蛋价格进一步受到提振。

  衡水种鸡养殖企业F

  F企业是一家集祖代与父母代种鸡饲养、孵化、饲料生产于一体的现代化企业，占地1548多亩，总投资3亿元，现已成为华北地区乃至全*较大的蛋种鸡生产企业。企业祖代鸡存栏量约1万套，日供父母代蛋鸡5千多枚，主要养殖品种是罗曼褐。父母代蛋鸡在产存栏量为30万套，鸡苗年产量达4000万只，其余鸡蛋均按商品蛋出售。父母代蛋鸡养殖成本约40元/只。针对500天以上的老鸡，企业会视鸡蛋价格与淘汰鸡价格的变化选择是否淘汰。

  5月开始，鸡苗出售量逐渐减少，一方面是鸡蛋价格较高，企业淘鸡意愿不强；另一方面是目前父母代蛋鸡养殖量较大，供应充足。企业负责人表示，饲料占养殖成本的75%，玉米发生霉变导致饲料价格上行，抬高了养殖成本，加之去年上半年补栏量减少，今年开产蛋鸡不多，再考虑到环保因素，他们对鸡蛋后市较为乐观。

  德州蛋鸡养殖企业G

  G企业注册资本1亿元，2017年9月开建，11月陆续开产，12月一期工程完全建成，创造了产业内*快的开建投产速度。当前，日产量为2400箱，供应对象主要是全*连锁超市。

  企业以养殖商品代蛋鸡为主，存栏量为100万只，当前处于满栏状态。养殖上采用全进全出的养殖方式，100万只蛋鸡全部统一日龄、统一批次，目前鸡龄在450天，日均产蛋量在54吨，预计今年年底根据鸡蛋价格与淘汰鸡价格选择淘汰的具体时间。

  企业负责人表示，当前鸡蛋价格处于合理水平，后期预计大概率上涨，但由于对消费存忧以及环保和食品安全监管趋严，上涨过程中可能出现急涨急跌的情况。未来，中小型养殖场退出，尤其是终端客户对品牌的认可将推动规模化养殖的增长，而规模化投资需要资金和周期，其增长速度小于中小型养殖场的退出速度，可以说未来鸡蛋价格乐观。

  济南商贸企业H

  H企业是一家鸡蛋贸易公司，成立于2004年12月，位于济南，注册资本500万元，主要产品有山鸡蛋、土鸡蛋、无抗蛋、咸鸭蛋、松花蛋等，产品面向食品厂、超市、食堂等，其中50%销往超市。

  目前，企业的日均鸡蛋贸易量约20吨，受制于消费的季节性，贸易量较*庆节之前有一定减少。与该企业合作的养殖场的存栏量约在100万只。山东环保力度较大，中小型养殖场不断退出，同时由于小型养殖场的食品安全保证问题难以解决，企业与中小型养殖场合作的成本提高，其正在与中等规模以上的养殖场加深合作。

  企业拥有大商所鸡蛋车板交割资格，近期的交割数据显示，7月交割100吨，8月交割5吨，9月交割10吨。企业负责人表示，由于现货价格加仓单成本较期货价格高，8—9月的交割量减少。

  B    建议在4050—4150元/500千克分批做多

  综合上述企业的观点，可以概括为：短期鸡蛋价格承压，而中长期向好。短期的利空因素包括：1—6月补栏量维持高位，现阶段逐渐进入产蛋高峰，而消费处于季节性下滑周期。中长期的利好因素包括：其一，环保发力刺激养殖规模扩大，中小型养殖户陆续退出，且退出速度较快，使得规模化养殖扩大速度在一定程度上慢于中小型养殖场的退出速度，未来市场存在供应缺口；其二，规模化养殖场对食品安全和蛋鸡防疫非常重视，投入的资金更多，以至于养殖成本提高，目前，规模化养殖仍处于盈亏平衡状态，企业扩建态度较为谨慎；其三，玉米和豆粕价格上涨带动饲料成本增加。

  不单华北地区，全*范围内鸡蛋市场的情况与之相似，右侧图表可证。

  具体操作上，鸡蛋价格大幅上涨后或通过急跌的方式回调，建议投资者不要盲目追多，4250元/500千克一线仍有压力，对1901合约来说，可以4000元/500千克为支撑，在4050—4150元/500千克的区间内分批做多，目标看至4500元/500千克一线。          （作者单位：*都期货）